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Douglas-Aktie: höhere Ergebnisbelastungen im Buchhandel Thalia erwartet
16.03.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) von "kaufen" auf "halten" herab.
Das Augenmerk der Analysten richte sich unverändert auf die operative Entwicklung des Unternehmens, wobei das wichtige Anfangsquartal mit dem Weihnachtsgeschäft ihres Erachtens insgesamt zufriendenstellend verlaufen sei. Für den weiteren Verlauf des Jahres seien jedoch höhere Ergebnisbelastungen im Buchhandel Thalia aufgrund des Wegfalls von Kaufanreizen durch Buchgutscheine sowie der Neuausrichtung dieser Sparte zu erwarten. Da bisher noch keine Details zum Restrukturierungsplan publiziert worden seien, würden die Analysten ihre Ergebnisprognosen unverändert belassen.
Inklusive von den Analysten erwarteter Konzernumbauerfolge und einer folgenden Ergebnisverbesserung für das nächste, im September 2013 endende Geschäftsjahr weise das Unternehmen mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,4 (Historie: 0,5), einem Kurs-EBIT-Verhältnis von 11,8 (Historie: 10,1), einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17,3 (Historie: 17,6) und einer Dividendenrendite von 2,9% (Historie: 3,1%) dabei aber kein Kurspotenzial mehr auf.
Entsprechend reduzieren die Analysten der National-Bank AG ihr Votum von zuvor "kaufen" auf "halten" und sehen den fairen Wert der Douglas-Aktie sowie das Kursziel unverändert bei 36,50 Euro. Der nächste wichtige Unternehmenstermin sei die Hauptversammlung am 21. März 2012, wo erstens die Umsatzentwicklung der ersten fünf Monate (Oktober bis Februar) publiziert werden solle und zweitens Restrukturierungsdetails publik gemacht werden könnten. (Analyse vom 16.03.2012) (16.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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